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Stratégies de retour moyen ou comment concevoir un système pour plat

On pense que les tendances des marchés sont présentes moins de 30% du temps. Le reste du temps, les prix fluctuent de manière aléatoire et aléatoire. Mais que doivent faire les commerçants dans de tels cas - rester assis et attendre le temps qu'il fait près de la mer? Bien sur que non. C’est pour de telles situations que les systèmes de retour à la moyenne ont été inventés, sur lesquels notre conversation portera aujourd’hui.

Les stratégies à rendement moyen sont devenues très populaires depuis 2009. Elles ont très bien performé au cours des 10 dernières années, même pendant le marché baissier de 2008-2009. Dans cette catégorie de stratégies, une idée simple et compréhensible est très captivante - si le prix monte aujourd'hui, il aura tendance à baisser demain. Nous en parlerons aujourd'hui.

La réversion moyenne est une méthode mathématique souvent utilisée auparavant pour investir dans des titres. Il est basé sur l'hypothèse que les prix hauts et bas sont temporaires et que les prix ont généralement une valeur moyenne dans le temps. Lorsque vous utilisez des stratégies de cette classe, le prix moyen est calculé à l'aide de méthodes analytiques, par exemple, des moyennes mobiles. Lorsque le prix du marché actuel est inférieur à la moyenne, l'actif est considéré comme intéressant à l'achat car il est prévu que le prix augmentera à l'avenir.

Lorsque le prix du marché actuel est supérieur à la moyenne, il est prévu que le prix diminuera à l'avenir. En d’autres termes, cette stratégie repose sur l’espoir que, malgré les écarts par rapport à la moyenne, le prix du marché y reviendra de toute façon. En tant qu'indicateur de l'opportunité d'acheter ou de vendre, divers oscillateurs sont souvent utilisés.

Un exemple de cette stratégie est le système de bande de caoutchouc récemment révisé.

Qu'est-ce qu'un oscillateur?

Un oscillateur est un indicateur basé sur le prix qui a tendance à fluctuer ou à osciller dans certaines limites fixes ou plutôt étroitement limitées. Les oscillateurs se caractérisent par une certaine normalisation de la gamme et par la suppression des tendances de prix à long terme. L'information est extraite par les oscillateurs d'indicateurs tels que l'impulsion et la surtension. L'impulsion est un état où les prix évoluent fortement dans cette direction. La surtension est un état de prix excessivement élevés ou trop bas (surachat et survente), lorsque les prix sont prêts à revenir brusquement à un niveau plus raisonnable.

Parfois, l’oscillateur est figuré sous forme de pendule: plus il s’écarte de la valeur de l’équilibre, plus la force qui l’agit agit sur lui, le ramenant au point d’équilibre. C'est un modèle très grossier, mais il explique le principe de l'idée sur laquelle repose l'utilisation des oscillateurs. Dans un modèle plus précis, il existe beaucoup plus de degrés de liberté. L'oscillateur est un pendule, mais ce pendule est fixé à l'extrémité d'un autre pendule plus grand, lui-même fixé à l'extrémité d'un pendule encore plus grand, et ainsi de suite - à l'infini. Même à cet égard, les marchés sont de nature fractale.

Il existe deux principaux types d'oscillateurs. L'un d'eux, les opérateurs linéaires (filtres), effectuent certaines transformations linéaires au fil de la série temporelle et analysent les fréquences de vibration, représentant une sorte de filtre passe-bande. Une autre classe conduit à une échelle normalisée de certains aspects du comportement des prix. Contrairement à la première catégorie, ces oscillateurs ne sont pas des filtres linéaires, c’est-à-dire les opérations qu'ils effectuent sur le tableau des prix sont irréversibles. Les deux types d'oscillateurs réagissent à la dynamique des prix et aux mouvements cycliques, tout en réduisant le rôle des tendances et en ignorant les changements à long terme. Les graphiques construits pour de tels oscillateurs ont une apparence brisée et oscillante.

Le moyen le plus simple d’obtenir des signaux des oscillateurs est de les utiliser comme indicateur de surachat / survente. L'achat a lieu si la valeur de l'oscillateur tombe sous un certain seuil dans la zone de survente, puis revient. La vente a lieu si l'oscillateur dépasse le seuil de surachat puis retombe. Il existe des seuils traditionnels de surachat / survente utilisés avec différents oscillateurs.

Vous pouvez également utiliser la position relative de l'oscillateur et sa moyenne mobile, qui sert de ligne de signal. Si l'oscillateur dépasse sa moyenne, un signal d'achat est généré, s'il est en panne - en conséquence, pour vendre. L'intersection de l'oscillateur et de la ligne de signal peut être utilisée en combinaison avec des zones de surachat / survente et des niveaux de seuil correspondants. Les signaux générés peuvent être utilisés simultanément pour l'entrée et la sortie, ainsi que uniquement pour l'entrée avec une sortie déterminée par d'autres règles. Outre les moyennes mobiles, une large classe d'indicateurs de tendance et d'indicateurs de canal applicables au diagramme d'oscillateurs, tels que, par exemple, les enveloppes de prix, les bandes de Bollinger, le MACD et bien d'autres, peuvent être utilisés comme lignes de signal pour les oscillateurs.

Une autre méthode bien connue est la recherche de différences dans le comportement du graphique oscillateur et du graphique prix - divergence. La différence est obtenue lorsque les prix forment un nouveau plus bas (en dessous des plus bas précédents) et que l'oscillateur a un plus bas (au-dessus des plus bas précédents). Cette différence donne un signal d'achat. Dans le cas contraire, lorsque les prix forment un nouveau maximum et que l'oscillateur n'atteignent pas le maximum précédent, signe d'une perte d'élan des prix, un signal de vente est généré. La différence est facile à voir avec vos yeux, mais pour un programme avec des règles simples, le trouver est presque toujours difficile. La génération mécanique de signaux basée sur la discordance nécessite la reconnaissance de modèle, ce qui complique le système et, par conséquent, complique ses tests.

Stratégies de rendement moyen

En règle générale, il n’est pas difficile de développer un système commercial qui permet de revenir à des valeurs moyennes. En gros, presque toutes les stratégies de retour à la moyenne se composent de trois éléments principaux: un indicateur de tendance symbolisant un prix «juste», un indicateur d’écart par rapport à ce prix et divers filtres d’entrée.

En tant qu'indicateur de tendance, vous pouvez utiliser une moyenne mobile, de n'importe quel type, ainsi que divers indicateurs de canal, par exemple, les bandes de Bollinger ou les enveloppes de moyenne mobile.

Dans le premier cas, la moyenne mobile utilisée est plus susceptible de sortir de la position et les signaux principaux sont entrés par différents oscillateurs:

Comme vous pouvez le constater, les signaux sont inexacts et prématurés. Par conséquent, de telles stratégies sont souvent associées à un système de recouvrement, au trading en réseau. Des expériences avec le type de moyenne mobile, ainsi qu'une sélection plus approfondie de l'oscillateur, n'amélioreront pas beaucoup le résultat. Par conséquent, on utilise souvent un groupe d'oscillateurs, qui filtrent les lectures les unes des autres:

Mais cette approche élimine également une partie importante des transactions potentiellement rentables. Le principal problème de l’utilisation de l’oscillateur est que nous ne disposons pas d’informations sur l’écart optimal entre le prix et la moyenne mobile - nous savons seulement que nous sommes actuellement dans des conditions de survente ou de surachat.

Le moyen le plus simple de prendre en compte la distance de déviation est de définir la distance minimale en points. Une option similaire consiste à utiliser le code Enveloppes. Avec cette approche, il sera nécessaire de s’adapter constamment à la volatilité actuelle, qui est non seulement différente tous les jours, mais qui varie également d’une session à l’autre. Par conséquent, il est plus logique d'utiliser des indicateurs tels que les canaux Keltner et les bandes de Bollinger à ces fins:

Différents niveaux, par exemple rond, sont également de bons filtres.

En ce qui concerne les filtres, alors tout est assez simple. Le plus souvent, ce sont des filtres temporaires ou des filtres de volatilité. Par exemple, vous pouvez interdire l'accès au marché si la volatilité actuelle est trop faible ou, au contraire, élevée. Assez souvent, le prix n'est enchâssé que dans le but de continuer à évoluer vers une nouvelle tendance, ce qui réduit la position de clôture à l'arrêt. Inversement, une volatilité accrue peut indiquer un contexte de nouvelles dangereux lorsque le prix se comporte de manière imprévisible. Dans ces conditions, l'efficacité de l'utilisation des ordres en attente est faible et souvent inférieure à l'entrée sur le marché.

Un filtre temporel aidera également à améliorer les résultats globaux du système. Le plus souvent, les heures entre les sessions sont éliminées, lorsque la volatilité est très faible, ainsi que les heures de combinaison de plusieurs sessions, lorsque la volatilité, au contraire, est importante et que des mouvements forts contre la position sont possibles.

La fermeture d'une position est souvent effectuée lorsque vous revenez dans la zone de moyenne mobile. Mais, compte tenu de la volatilité des marchés modernes, la fermeture opportune des sociétés à but lucratif et leur accompagnement compétent deviennent une priorité. Le suivi de la position en retour aux systèmes moyens ne consiste pas seulement en diverses options d’arrêt de fuite. Les sorties d'oscillateur se montrent également très bien, ce qui vous permet de fermer une position au tout début du renversement de prix à venir.

Un groupe distinct de stratégies de retour à la classe moyenne peut être distingué de stratégies nocturnes. En fait, les principales différences ici sont l'utilisation de ces stratégies exclusivement dans la session asiatique, ainsi que la faible durée, en règle générale, M15, voire M5. N'oubliez pas les inconvénients du trading de nuit: spreads accrus, échanges pour transférer la position au lendemain, ainsi que la qualité médiocre des cours pendant ces heures avec des bénéfices moyens relativement bas et des arrêts assez impressionnants. Il n'est pas rare que de tels systèmes en une session de nuit infructueuse puissent vous priver d'un bénéfice mensuel. Malgré des courbes de rendement plutôt lisses, la période asiatique a connu de longues périodes de volatilité accrue, ce qui a entraîné des retraits prolongés. Par conséquent, ne considérez pas que les systèmes de négociation de nuit reviennent à la moyenne comme source principale de revenus.

Restrictions sur les échanges pour revenir à la moyenne

Le fait est que certains marchés sont bien adaptés à la stratégie de retour au centre, alors que travailler sur cette stratégie dans d’autres ne mènera qu’à des pertes. Cela dépend de nombreux facteurs, dont les principaux sont:

  • ce qui détermine le prix d'un instrument particulier (macroéconomie, rapports, nouvelles, etc.);
  • nombre de participants au marché;
  • la capacité d'ouvrir des positions courtes;
  • volumes d'échanges;
  • volatilité moyenne de l’instrument en question.

L’opinion générale est que les séries chronologiques d’actifs sur matières premières conviennent mieux aux systèmes de négociation en continu (négociation sur tendance, évasion, etc.) que pour les systèmes fondés sur un retour à la moyenne. Il en va de même pour les paires de devises dans lesquelles des mouvements de tendance à long terme et à court terme sont observés. Par conséquent, si pour les stratégies de tendance, des périodes non inférieures à la journée sont les mieux adaptées, alors pour les stratégies de renversement, ce sont généralement des périodes allant jusqu’au premier semestre. Dans le même temps, les traders tentent de choisir des paires présentant un niveau de volatilité moyen.

Popularité des stratégies de retour

Il y a au moins deux raisons principales à un changement aussi radical du comportement à court terme du marché du Forex, qui consiste à suivre la tendance et à revenir à la moyenne. Le premier est une augmentation extraordinaire des transactions sur le marché au cours des 30 dernières années. La stratégie d’investissement «buy-and-hold», caractéristique de la plupart des années 1900, cède la place à l’investissement actif, ainsi qu’au trading à court terme et au day trading. Cette augmentation des volumes a mis sur le marché un niveau de liquidité des actifs sans précédent, permettant aux vendeurs et aux acheteurs de se retrouver plus efficacement, limitant ainsi les «trains au départ» associés à des marchés non liquides. De nos jours, toute personne peut effectuer des opérations sur le marché des changes presque partout.

Enfin, vous devez tenir compte de l’entrée sur le marché des systèmes de négociation automatisés et des négociateurs à haute fréquence. Nous pouvons dire qu'ils ont donné au marché une rationalité significative à court terme. Les systèmes de négociation conçus pour reconnaître les ventes de panique entrent en jeu dans les situations de survente, utilisant une réaction excessive du marché pour acheter. Cela favorise un retour au milieu.

Conclusion

Un retour au milieu n'est pas un phénomène universel. Les prix de certains instruments financiers ont cette tendance, alors que d'autres ne le sont pas. Cela incite de nombreux analystes et traders à envisager un retour au centre avec un certain scepticisme. Néanmoins, ces systèmes pourraient bien générer de très bons revenus pour les opérateurs, en particulier en l'absence de toute tendance.

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